Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но не обязательно совпадают. На рынке деривативов применяются такие инструменты как опционы, свопы, фьючерсы, форвардные контракты. Производные финансовые инструменты можно поделить между собой по способу реализации. Договорными деривативами называются двусторонние контракты, торгуемые на внебиржевом секторе. Свободно торгуемые деривативы это те, кто являет собой стандартизированные контракты, торгуемые на биржах.
Плюсы и минусы деривативов
При помощи производных финансовых инструментов происходит снижение транзакционных издержек. Появляются возможности для снижения рисков по источникам финансирования1. Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива.
Форвардные контракты
Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Для торговли деривативами на бирже можно использовать кредитное плечо. То есть, для заключения сделки трейдер вносит гарантийное обеспечение (определенный процент от общей суммы контракта) и в момент исполнения контракта фиксирует прибыль. Таким образом, встроенное кредитное плечо позволяет проводить еще более выгодные сделки. Однако, если цена пойдет в противоположную сторону, фиксировать придется не прибыль, а убытки. Деривативы относятся к категории производных финансовых инструментов, стоимость которых определяется ценой того или иного базового актива.
- Договорными деривативами называются двусторонние контракты, торгуемые на внебиржевом секторе.
- На рынке деривативов применяются такие инструменты как опционы, свопы, фьючерсы, форвардные контракты.
- Деривативы относятся к категории производных финансовых инструментов, стоимость которых определяется ценой того или иного базового актива.
- При этом процент был выше, чем у обычных кредитов, чтобы покрыть «опцион неисполнения обязательств» по кредиту в случае потери груза.
- FRA (от англ. Forward Rate Agreement, FRA) — это соглашение о будущей процентной ставке (разновидность форвардного контракта).
Персональные инструменты
- Условия, на которых осуществляется поставка актива в будущем, называются спецификацией контракта.
- Данный инструмент можно использовать как подстраховку, поскольку все сделки с деривативами нацелены на будущее.
- В этой роли может выступать любой продукт, от которого они производны (ценные бумаги, драгметаллы, валюты и тд).
- Деривативы не имеют никакой самоценности и не могут существовать сами по себе.
- Растущие объемы биржевой торговли привели к необходимости новых инструментов для операций на финансовых рынках.
Национальное законодательство разных стран может по-разному определять, являются ли производные финансовые инструменты самостоятельными ценными бумагами. В Российской Федерации деривативы это это регламентирует ФЗ № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года. Что касается самой торговли, то для открытия и закрытия позиций по деривативам используются биржевые заявки (ордера).
Плюсы и минусы деривативов
CFD представляет собой контракт на разницу между настоящей и будущей стоимостью актива. Покупая такой контракт, пользователь не становится владельцем актива, а лишь может использовать его для получения прибыли/убытка (в зависимости от того, как будет меняться его цена). В контракте также оговаривается время, в которое определяется эта разница. Торговать индексами CFD можно при помощи таких сервисов, как ХM, Финам и других брокеров. Это чисто спекулятивный инструмент, который используют для получения прибыли на разнице в стоимости контрактов.
Например, на бирже ⚡ Binance, чтобы начать торговать фьючерсами, нужно открыть фьючерсный аккаунт и перевести на него средства с основного. Причем участники своп-сделки отдают/принимают активы только на определенное время, после чего возвращают их владельцам. В первом случае инвестор выбирает, продавать или не продавать актив, во втором — покупать или не покупать. Фьючерсы – это соглашение о покупке/продаже актива по согласованной сторонами стоимости, которое будет исполнено в определенный момент в будущем. Деривативы не имеют никакой самоценности и не могут существовать сами по себе.
FRA (от англ. Forward Rate Agreement, FRA) — это соглашение о будущей процентной ставке (разновидность форвардного контракта). Варранты позволяют приобрести активы непосредственно у эмитента по заранее оговоренной цене в течение установленного срока. CFD — это простые, недорогие контракты для торговли в обоих направлениях (по длинным и коротким позициям). Варрант является долгосрочной ценной бумагой, сроком обращения до 5-10 и даже до 20 лет.
Все о деривативах простыми словами
Их стоимость всегда привязана и меняется вслед за ценой базового актива. Формы ранних деривативов встречаются и в истории европейской торговли. Экономический подъём XII века и развитие торговли способствовали формированию торгового права, приводимого в исполнение «ярмарочными судами». Новшеством средневековых ярмарок стал документ, который назывался lettre de faire и, по сути, являлся форвардным контрактом на поставку товаров по истечении определенного срока11.
Производный финансовый инструмент
Производные финансовые инструменты — деривативы — открыли новые горизонты для заработка. А с развитием рынка цифровых денег стали появляться криптовалютные деривативы, и этот сектор активно набирает обороты. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в России, производный финансовый инструмент предопределяет выполнение одной или сразу нескольких обязанностей2. Также производный финансовый инструмент предусматривает в случае предъявления требования другой стороной продать или купить валюту или ценные бумаги3. С другой стороны, это эффективный инструмент для перераспределения рисков, который способствует интеграции различных сегментов финансовых рынков. А возможность использовать кредитное плечо позволяет открывать позиции, в разы превышающие торговый счет инвестора.
В результате появился договор о разделе риска, согласно которому торговцы получали кредиты, погашение которых зависело от успешности доставки товаров. При этом процент был выше, чем у обычных кредитов, чтобы покрыть «опцион неисполнения обязательств» по кредиту в случае потери груза. Аналогичными опционами пользовалось много торговцев, что давало возможность объединить риски и удержать цену опционов на доступном уровне.
Японских землевладельцев, получавших натуральную ренту (часть урожая риса) не устраивала зависимость от погоды, плюс им требовались наличные деньги. Они стали хранить рис на городских складах и продавать складские расписки (рисовые купоны). Эти купоны давали их владельцу право на получение определённого количества риса оговорённого качества в некую будущую дату по оговорённой цене. Так землевладельцы получали стабильный доход, а продавцы — гарантированные поставки риса и возможность получить прибыль от продажи купонов. Пытаясь предсказать будущие цены, торговец Мунэхиса из рода Хомма стал отображать движение цен в виде так называемых японских свечей, положив начало техническому анализу. Таким образом, торговля деривативами предполагает понимание ситуации на рынке (куда и как пойдет цена актива), умение работать с кредитным плечом и навыков риск-менеджмента.
По типу сделки все деривативы делятся на форварды, фьючерсы, опционы, свопы, CFD, варранты, FRA и тд. Каждый из этих деривативов имеет свои особенности, о которых мы рассказали в статье. Чтобы достичь успеха, инвестору необходимо изучить большое количество информации, иметь навыки работы с кредитным плечом и знать азы риск-менеджмента. Имея дело со спекулятивным инструментом, каковым являются деривативы, даже опытный инвестор может ошибиться в принятии решения и остаться в убытке. Причем спекулировать можно самим фьючерсом или опционом, перепродав его как ценную бумагу, или ценой базисного актива. Зарабатывать можно как на росте, так и на снижении стоимости базисного актива, то есть торговать в лонг и шорт.
Соответственно, он может заработать больше, если цена пойдет в нужном направлении. Данный инструмент можно использовать как подстраховку, поскольку все сделки с деривативами нацелены на будущее. Подстраховка в данном случае состоит в том, что трейдер замораживает выгодные для себя условия сделки и применяет их в будущем.
Он не только страхует риски, но дает возможность зайти на другие рынки. Опционами на луковицы тюльпанов торговали в Амстердаме уже в начале XVII века, а к 1630-м годам на Королевской бирже в Англии в продаже появились форвардные контракты. За расцветом торговли и ростом прибылей от сделок с луковицами последовал крах рынка в 1636—1637 годах. Договоры с условием поставки в будущем появились за несколько веков до нашей эры. Так, вавилонские купцы, снаряжая караваны, были вынуждены искать финансирование.